재고평가손실과 정제마진으로 4분기 영업적자 예상실적악화로 인해 배당금 전망 하향투자의견 : 매수 / 목표주가 10만8000원KB증권 백영찬
배럴면세점 매출 증가 + 중국 온라인 시장 진출 본격화래쉬가드 업체 → 종합 레져 의류 업체로 도약제품 포트폴리오 및 판매 채널 다각화로 인한 성장성 확대2019년 실적 매출액 752억원, 영업이익 115억원...
3분기 역시 싱가포르 복합 정제마진이 전 분기 대비 개선(배럴 당 2.7달러→3.3달러)됨과 동시에 석유화학부문의 파라자일렌(PX) 시황 호조로 안정된 실적을 이어나가던 상황이었다.
그러나 4분기 들어 국제 유가가 발목을 잡으면서 찬 물을 끼얹었다.
업계 관계자는 “올해 합산 영업이익 8조 원 달성은 사실상 불가능 하다고 봐야 한다”며...
업계 관계자는 "올해 4분기 정제마진이 좋지 않은데 PX 마진은 괜찮게 유지되고 있어서 실적 방어에 보탬이 될 전망"이라며 "PX는 수요에 비해 공급이 다소 제한돼 있기 때문에 올해에 이어 내년 상반기 까지도 시황이 좋을 것으로 보고 있다"고 말했다. 이어 "다만 내년 하반기 이후에는 중국의 가동 증가, 미중 무역분쟁 등으로 인해 PX...
최근 손익분기점까지 하락한 정제마진이 연말께 회복될 것으로 전망되면서 SK이노베이션 등 국내 정유 업체들이 안도의 한숨을 내쉬고 있다.
11일 업계에 따르면 싱가폴 정제마진은 지난달 유럽산 휘발유가 역내로 공급되기 시작하면서 11월 넷째 주 기준 배럴 당 약 4달러까지 떨어졌다. 한국을 비롯한 아시아 정유업체들의 손익분기점은 배럴 당 4.5달러로...
석유제품 수출액도 석유 수요가 늘고 유가 상승으로 정제 마진이 커지면서 두 자릿수 증가율(23.5%)을 기록했다. 선박 수출액은 건조 물량을 해외 선주에게 인도하면서 1년 새 158.4%나 늘었다. 다만 여기에는 조선업 불황이 한창이던 지난해의 기저효과가 반영돼 있다.
반면 자동차 수출액은 유럽과 중동 시장 부진으로 1년 전보다 2.0% 줄었다. 디스플레이도...
42억2000만 달러를 수출한 석유제품은 석유 수요가 늘고 유가 상승으로 정제 마진이 커지면서 두 자릿수(23.5%) 성장세를 기록했다. 선박 수출액(20억8000만 달러)은 유럽과 아세안 지역에서 신규 선박이 통관되면서 실적이 158.4%나 늘었다. 다만 선박 수출 실적에는 불황이 한창이던 지난해의 기저 효과가 반영됐다.
반면 자동차 수출액(39억7000만 달러)은 신형...
업종별로는 국제유가 하락에 석유정제가 18포인트 급락한 64를 기록했다. 이는 작년 4월(64)과 같은 수준이다. 정보통신업은 2포인트 떨어진 70을, 예술스포츠는 8포인트 하락한 81을 나타냈다. 각각 시스템통합(SI) 등 소프트웨어 수요 부진과 비수기 진입에 따른 골프 등 야외스포츠 활동 감소 등이 원인이었다.
반면 조선은 선박수주 및 건조 증가로 18포인트...
높다”며 “12월 6일과 7일에 열리는 OPEC 정례회의에서 감산 논의가 이루어지면 공급 과잉 우려가 완화될 전망”이라고 말했다.
또한 정제마진에 대해서는 “드라이빙 시즌 종료와 공급 증가 등 휘발유 약세 요인을 감안해도 지금 수준은 과도하게 낮다”며 “중국과 일본 정유사들의 가동률 조정으로 석유제품 공급이 줄어들 여지가 크다”고 예상했다.
이는 미국을 강타한 허리케인 하비로 정제 마진이 급등했던 전년 동기 영업이익(2조3376억 원)에는 미치지 못한 수치다. 다만 3분기가 통상 비수기라는 점을 감안했을 때 선방했다는 평가다. 3분기는 난방유 수요 감소로 정제 마진이 낮기 때문에 정유업계 전통적인 비수기로 꼽힌다.
올해 3분기 정유 4사의 실적은 석유화학 사업이 견인했다. 스프레드가 전...
10월 글로벌 정제 설비 정기보수 돌입에 따른 겨울철 석유제품 성수기 효과로 최근 5달러 중반을 기록 중인 정제마진은 점차 개선될 전망이다. 3분기 시작된 PX 제품 호황도 연말까지 이어지며 비정유 사업을 대표하는 화학 사업을 이끌 것으로 보인다.
또한 배터리 사업 역시 적극적인 투자 및 사업 확장을 통해 성장할 것으로 보인다. SK이노베이션은...
회사 관계자는 "정기보수로 8월10일부터 한 달간 일부 공장 가동을 중단했지만 양호한 정제마진과 비정유 제품 스프레드 개선으로 시장 기대치에 부합하는 실적을 거뒀다"고 설명했다.
정유사업이 주인 현대오일뱅크는별도 기준으로 매출 4조4997억 원, 영업이익 2015억 원을 기록했다. 비 정유 사업을 담당하는 자회사들도 견조한 실적을 보였다....
에쓰오일 측은 이에 대해 “기저 효과 영향”이라며 “지난해 3분기 허리케인 ‘하비’가 미국을 강타하면서 몇몇 생산시설들이 차질을 빚었고 이에 따라 정제마진이 호조세를 보였다”고 설명했다.
같은 기간 매출액은 37.9% 상승한 7조 1879억 원으로 집계됐다. 전 사업부문의 견조한 실적에 힘입어 11분기 연속 흑자 기조를 이어갔다는 설명이다.
원유정제시설...
3분기를 시작으로 정제마진 반등세가 지속되고 있다. 업계는 올 10월 세계 정제 설비의 10%가 정기보수에 돌입하면서 3·4분기 중 본격적인 성수기 효과가 발생할 것으로 전망한다. 아울러 미국의 이란 제재에 따른 국제 유가 상승이 지속되고 있어 국내 정유사의 재고평가 이익도 추정치 대비 높게 기록될 것으로 분석된다.
비정유 부문을 대표하는 화학...
3분기를 시작으로 정제마진 반등세가 지속되고 있다. 업계는 10월 중 미국 정유사 정기보수 돌입에 따른 공급 차질과 특히 글로벌 원유 경질화 추세에 따른 등경유 제품 감소로 겨울철 강력한 성수기 효과가 있을 것으로 기대된다.
최근 미국의 이란 제재에 따른 국제 유가 상승 추세가 지속되면서 국내 정유사의 재고평가 이익도 추정치 대비 높게 전망되고...
정제마진, PX 스프레드 등 수익성 지표 강세가 이어진 영향이다.
SK이노베이션의 잘더잘(잘하는 것을 더 잘하는 것) 사업으로 대표되는 석유사업도 반등 추세에 접어들었다. 싱가폴 정제마진은 최근(9월 4주)엔 배럴 당 5.7달러까지 하락했지만, 업계는 미국 정유사 정기보수 돌입에 따라 가동률이 하락, 정제마진은 10월 중 다시 확대될 것으로 전망하고 있다....
신한금융투자는 정제마진 강세와 스프레드 급등으로 에쓰오일의 영업이익이 향후 3년간 견고할 것으로 전망하며 목표주가를 기존 15만5000원에서 17만 원으로 상향 조정하고, 투자의견 매수를 유지했다.
27일 신한금융투자에 따르면 2분기 에쓰오일의 영업이익은 정제마진 강세와 석유화학 부문 핵심 제품인 PX(파라자일렌) 스프레드 급등으로 1분기 대비 32.1...
그러면서 “회사는 4조7000억 원을 투자하는 RUC·ODC 프로젝트 중에도 배당은 원칙적으로 지속했다”며 “중간배당이 축소됐으나 시황 불확실성은 이미 정제마진 급등과 제품가격 급등으로 해소되는 분위기로 하반기 시황도 긍정적”이라고 덧붙였다.
그는 또 “두 번째 우려는 공급과잉에 따른 우려”라며 “하지만 결국 원가 경쟁력이 증설의 중요한...
오너일가의 현금 재원 마련을 위해서도 당분간 고배당 정책에 집중할 가능성이 높다.
그는 "현대오일뱅크 상장 시 최근 정제마진 상승, 60~70% 수준의 고배당성향에 힘입어 공모가가 예상보다 높게 정해질 수 있다"며 "현재 구간에서 현대중공업지주 매수가 유효할 것으로 보인다"고 덧붙였다.
함형도 연구원은 22일 "원유 수요는 중국의 전략적 비축유 확보를 위한 노력이 지속되는 가운데 미국의 파이프라인 부족으로 공급 증가가 제한돼 빠듯한 수급을 보일 것으로 예상한다"며 "정제설비의 증분이 수요를 따라가지 못해 마진 개선세도 이어지고 있다"이라고 분석했다.
함 연구원은 "2분기에 이어 3분기도 글로벌 시황...