유럽중앙은행(ECB)이 마이너스 금리 정책을 이어가면서 마이너스 국채가 속속 발행되고 있다. 이에 대해 교보증권은 기관 및 연기금 투자수익 감소와 금리연계형 파생상품 손실 등 우려를 제기했다.
임동민 교보증권 연구원은 17일 “마이너스 금리는 금리가 0% 이하인 상태를 의미하며 예금이나 채권 매입 시 이자를 받지 않고 보관료 개념의 수수료를 부담하는 것”...
또 “통화 정책 기대감 역시 금리 발작의 원인”이라며 “유럽중앙은행(ECB)은 12일 개최된 통화정책회의에서 예금 금리를 10bp 내렸고 11월부턴 월 200억 달러의 채권을 매입하는 양적완화(QE)를 재개하기로 결정했다”고 강조했다.
김 연구원은 “글로벌 경제와 금융시장 내 불확실성 리스크가 다소 완화한 것은 분명하다”며 “이번주 연방공개시장위원회(FOMC)...
국채와 상장지수펀드(ETF) 등의 자산 매입도 계속할 방침이다. 현재의 초저금리에 대해서는 “적어도 2020년 봄까지 유지될 것”이라는 정책 금리 가이던스(선제 안내)도 변동이 없었다.
3개월마다 개정하는 ‘경제·물가 정세 전망’ 보고서에서는 미국과 중국의 무역 마찰 등 세계 경제 하강 리스크가 반영됐다. 일본은행은 올해 일본의 경제성장률 전망치를 0.7...
ECB는 또 신규자산 매입 검토에 들어갔다고 밝혀 추가 경기부양책 투입을 시사했다. 일각에서 예상했던 이번 달 부양책 시행이라는 기대에는 못 미쳤지만 금리인하와 양적완화책 도입을 분명히 했다.
그러나 통화정책회의 후 열린 기자회견에서 마리오 드라기 ECB 총재는 기존 입장에서 후퇴한 듯한 발언을 내놓았다. 그는 “유로존의 인플레이션과 산업 전망이...
ECB의 경우 제로금리를 유지하고 있어 운신의 폭이 좁으나, 6월 의사록에서 높아진 불확실성에 따른 잠재적인 정책 대응으로 향후 포워드 가이던스 확대 및 강화, 채권매입 프로그램(Asset Purchase Programmes) 재개, 정책금리 인하 등에 대한 포괄적인 합의가 이뤄진 것으로 확인됐기 때문이다.
즉, 이번 회의에서는 금리인하 가능성을 열어 놓기 위한 선제안내 문구...
경제 성장이 둔화할 것이라는 불안감과 함께 미국과 유럽, 아시아 등 전 세계 중앙은행이 또 다른 경기침체를 막고자 금융완화에 나설 것이라는 관측이 고조되면서 투자자들이 이자를 지불하면서까지 안전자산인 일부 선진국 국채에 투자하고 있다.
지난달부터 격화한 미국과 중국의 무역 전쟁이 이런 상황에 기름을 부었고, 유럽중앙은행(ECB)의 마리오 드라기...
외국인의 국채선물 순매수가 강세장을 견인했다. 드라기 총재는 포르투갈 신트라에서 개최한 중앙은행 포럼에서 “향후 경기 전망이 개선되지 않고 물가상승률이 높아지지 않으면 추가적인 경기부양책이 필요해 질 것”이라며 “ECB가 포워드 가이던스를 수정할 수 있으며, 금리인하가 사용할 수 있는 수단 중 일부로 남아있다. 자산매입도 옵션”...
드라기 총재는 포워드 가이던스를 수정할 수 있으며 자산 매입도 고려사항 중 하나라고 설명했다. 이어 2% 물가상승률 목표를 달성하기 위해 어떤 수단도 쓸 준비가 돼 있다고 강조했다.
이러한 그의 발언에 이날 유로화 가치는 달러화 대비 약세를 보였다. 또 독일 장기 국채 금리는 마이너스 0.3%대까지 떨어졌고 프랑스 국채 금리도 사상 처음으로 마이너스 권에...
그는 “정책금리 추가 인하와 부작용을 억제하기 위한 완화 조치들도 정책 도구의 일부”라며 “자산매입프로그램 여건도 충분하다”고 말했다.
드라기 총재는 인플레이션 위험의 심각성에 맞춰 ECB는 어떤 방안을 내놓을지 몇 주간 심사숙고할 예정이라고 덧붙였다.
앞서 ECB는 지난 6일 연 통화정책회의에서 기준금리를 내년 상반기까지 0%로 유지하기로 했다. ECB는...
또한 그는 “ECB가 포워드 가이던스(선제 안내)를 수정할 수 있으며, 금리 인하가 ‘우리가 사용할 수 있는 수단 중 일부’로 남아있고, 자산매입도 옵션”이라고 강조했다. 이에 유로화 가치가 하락하고 독일 국채 금리가 사상 최저치를 기록했다.
공동락 대신증권 연구원은 “6월 미국의 6월 FOMC 일정이 진행되는 가운데 유럽중앙은행(ECB) 역시 추가적인 경기...
장 클로드 트리셰 전 유럽중앙은행(ECB) 총재는 지난달 말 BOJ가 주최한 강연에서 “국채 매입으로 금리가 낮은 수준에서 억제되고 있기 때문에 재정적자가 문제없다고 주장하는 것은 큰 실수”라며 “금리가 영원히 낮은 것은 아니다”라고 MMT를 저격했다. 이어 “2008년 글로벌 금융위기 당시 위기가 올 때까지 유럽 시장에서 리스크 프리미엄은 찾아볼 수 없었다”...
더욱이 ECB가 지난해 말 양적완화 프로그램을 종료하면서 채권 등 자산 매입을 중단하자 이탈리아 국채 금리는 상승 압력을 받고 있다. 이는 주택담보대출, 기업대출 등 경제 전반에서 차입 비용을 높이고 있다. 이탈리아는 사실상 누가 차기 총재 자리를 가져가느냐에 기대는 운명에 놓여 있다.
만일 독일 출신 바이트만이 총재가 되면 현재 ECB 집행위원회 독일...
유럽중앙은행(ECB)도 3월 통화정책결정회의에서 금리인상 시기를 연기하고, 지준예치금리 차등부리(Tiering system) 도입 가능성을 내비쳤다.
BOJ는 장기금리가 목표 수준(0%)에서 유지되도록 국채매입을 실시하고 있는 중이다. 또, 경제와 물가 상황에 따라 ±0.2%까지 변동하는 것을 용인하고 있다. 이에 따라 장기금리가 이 범위를 벗어날 경우 BOJ가 지정금리로...
독일 10년물 국채 수익률이 마이너스권에 진입하고 미국 채권시장에서 장단기 금리 역전 현상이 일어나는 등 ‘리세션(Recession·경기침체)’ 경고 신호가 도처에서 나타나고 있다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)와 유럽중앙은행(ECB) 등 각국 중앙은행이 ‘비둘기파’ 모드로 전환하면서 기준금리 인하 기대감이 고조되고 있다. 이에 채권 수익률이 마이너스권으로...
2010년 남유럽 국가들인 PIIGS(포트투갈, 아일랜드, 이탈리아, 그리스, 스페인) 국가들의 재정위기로 시작된 유럽 재정위기로 유럽중앙은행(ECB)은 양적완화 정책을 시행하였다. 장기 대출 프로그램(LTRO)과 자산 매입 프로그램(QE)을 비롯하여 위기국의 국채와 회사채를 지속적으로 매입하면서 EU 주요 회원국의 분담금이 증가하였다. 이 중 영국의 분담금은 EU 국가들...
주로 중장기 국채를 매입해왔다. 실제 연준과 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ)의 대차대조표(B/S) 잔액은 금융위기 이후 지난 10년간 10조3000억 달러 증가했다. 미국은 2011년부터 베이비부머(1994~1964년생)들이 은퇴하면서 고령화 사회로 본격 진입 중이다. 늘어난 고령층들이 안정적인 노후관리를 위해 장기물 위주의 국채에 몰렸다.
이에 따라 장기물 금리를...
전 연구원은 "ECB의 자산 매입 중단은 다들 예상했던 상황이라 시장에 큰 충격은 없을 것 같다"고 덧붙였다.
김유미 키움증권 연구원은 "미국 경기 둔화 우려가 커지면서 금융시장 내에서는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 12월 회의에서 금리 인상속도를 조절할 것이라는 전망이 강화됐다"면서 여기에 댈러스 연은 총재가 금리 인상에...
파이낸셜타임스(FT)에 따르면 ECB는 9월까지는 국채 등 자산매입 규모를 300억 유로로 유지하고 10월부터 12월까지 150억 유로로 줄인 뒤 양적완화 정책을 종료하겠다는 기존 방침을 재확인했다. 경기와 물가 추세에 이상이 없을 경우를 전제로 하며, 향후 이탈리아 장기금리 급등락, 미국발 무역전쟁 등 위험 요인을 주시해나갈 방침이다.
앞서 ECB는 지난 6월...
장초반엔 밤사이 약세를 기록했던 미국채 시장 영향을, 후반엔 이탈리아가 국가 신용등급 강등을 피하기 위해 유럽중앙은행(ECB)에 새로운 채권매입(QE)을 요청했다는 소식 영향을 받았다. 31일 한국은행 8월 금융통화위원회 기준금리 결정을 이틀 앞두고 거래는 소강상태를 보였다.
외국인은 국채선물시장에서 소량이나마 매도로 전환했다. 증권사를...