“한국, 위기대응 능력 충분…신흥국 위험 전염엔 대비해야”

현대硏 ‘아시아·동유럽·남미 신흥국의 위기 대응 능력 점검’ 보고서 내놔

미국 양적완화 축소 전망에 따른 우려가 커지고 있는 가운데 우리 경제도 일부 신흥국들이 겪고 있는 금융위기가 전이될 가능성에 대비해야 한다는 주장이 제기됐다.

현대경제연구원 홍준표 연구위원, 김천구 선임연구원은 25일 ‘아시아·동유럽·남미 신흥국의 위기 대응 능력 점검’ 보고서를 통해 이같이 밝혔다.

보고서는 국제통화기금(IMF)의 거시경제·자본시장 건전성 지표를 통해 아시아, 동유럽, 중남미 신흥국의 위기 대응 취약성을 점검했다. 그 결과 아시아와 동유럽 일부 신흥국은 재정수지 적자가 정부부채 증가로 확산될 수 있으며, 단기외채 회수에 대응할 수 있는 능력이 부족한 것으로 나타났다.

아시아 지역에서는 인도와 인도네시아 경제의 기초체력이 가장 취약한 것으로 나타났다. 인도는 국내총생산(GDP) 대비 재정수지 비중(-8.3%)과 정부부채 비중(66.4%)이 기준치를 초과해 거시 경제 건전성이 취약한 수준이며 인도네시아도 재정수지가 적자를 보여 정부의 부채 부담이 악화될 가능성이 제기됐다.

미국의 양적완화 축소 전망이 확실시되면서 주요 신흥국의 금융시장 변동성이 커지고 있는 가운데 달러 대비 인도 루피 환율은 양적완화 축소 우려가 본격화된 6월 이후 7.9% 상승했고, 인도 주가지수는 4.3% 하락했다. 달러 대비 인도네시아 루피아 환율도 같은 기간 9.9% 올랐으며 주가지수는 15.1% 급락했다.

보고서는 동유럽의 경우 단기외채가 외환보유액보다 많고 GDP 대비 외부자본의 유입 비중(2.9%)도 큰 터키가 가장 먼저 위기가 닥칠 수 있다고 우려했다. GDP 대비 단기외채 비중(41.1%)이 높고 경상수지도 적자를 보이는 폴란드도 위기 대응 능력이 취약하다고 평가했다.

보고서는 한국 경제에 대해선 “가계부채가 증가하면서 국내총생산(GDP) 대비 민간신용 비중이 높은 점은 우렵스럽다”면서도 “우리나라 경제 여건은 전반적으로 양호해 금융위기 가능성은 낮다”고 긍정적인 평가를 내놨다. 다만 신흥국으로부터 신흥국으로부터 위기가 전염될 경우엔 한다고 제언했다.

홍준표 연구위원은 “지역별로 동유럽과 아시아 신흥국의 위기 대응 취약성이 우려되지만 1990년대 후반과 같은 세계적인 위기로 확산할 가능성은 높지 않다”며 “우리의 경제 여건이 전반적으로 양호하지만, 신흥국으로부터 위기 전염 효과에 대비하려면 외환보유고를 적정 수준으로 관리하고 외국인 투자자금의 급격한 유출 가능성에 대한 모니터링을 강화할 필요가 있다”고 말했다.

이어 “미국 등 주요 국가와의 유동성 공조 강화 방안과 공동 대응 전략을 마련해 유동성 위기시 안전장치를 강화하는 한편, 위기 상황 시 금융시장 안정화를 위한 컨틴전시 플랜의 실행 능력과 실효성 점검도 주력해야 할 것”이라고 강조했다.