[미국 금리인상] 일본 당국, 엔화값 급락·금리 상승 압력에 바짝 긴장

미국 중앙은행이 1년 만에 기준금리 인상을 단행하자 일본 당국이 자국에 미치는 영향에 대한 경계를 강화하고 있다.

스가 요시히데 일본 관방장관은 15일(현지시간) 오전 기자 회견에서 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 결정에 대해 “강한 미국 경제를 배경으로 한 것으로 일본을 포함한 세계 경제에 반드시 나쁜 것은 아니다”라는 견해를 나타냈다. 다만 급격한 엔화 약세가 원자재 가격 상승 등을 초래할 가능성도 부인할 수 없다며 구체적인 영향을 제대로 주시하는 것이 중요하다고 말했다.

연준은 전날 열린 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.25~0.50%에서 0.50~0.75%로 0.25%포인트 인상했다. 이후 도쿄외환시장에서 엔화 가치는 달러당 한때 117엔대 후반까지 떨어졌다. 미국 금리인상 속도가 빨라질 것이라는 전망에 미국 장기 금리가 상승, 미일 양국간 금리차 확대를 내다본 미국으로의 자금 유입 기대감에 엔에 매도세가 몰린 영향이다.

실제로 미국과 일본의 장기 금리 격차는 갈수록 크게 벌어지고 있다. 전날 미국 10년 만기 국채 금리는 한때 2.58%로 2년 3개월래 최고치로 올랐고 이날 일본 10년 만기 국채 금리는 한때 0.080%로 전일 대비 0.030% 상승(가격 하락)했다. 일각에서는 장기 금리(10년 만기 국채 수익률)를 제로(0)% 수준으로 묶어 장·단기 금리차를 직접 조작하는 ‘장단기 금리조작부 양적·질적완화(QQE)’와 국채 매입 증액 등 일본은행(BOJ)의 완화책에 대한 한계론도 나오고 있다.

앞서 BOJ는 14일 10년 만기 이상의 국채 매입 규모를 기존의 총 3000억 엔에서 3200억 엔으로 늘렸다. BOJ가 국채 매입 규모를 늘린 건 지난 9월 장기 금리 목표제를 도입한 이후 처음이다. 이는 도널드 트럼프 차기 미국 대통령의 경기 부양책 영향으로 미국 국채 금리가 급등해 일본 채권 시장에도 파급했기 때문이다. BOJ는 이와 별도로 16일에 국채 매입을 실시할 수도 있다고 예고했다. BOJ가 국채 매입 계획을 사전에 통보한 건 이례적인 일이다. 시장 금리 급변동에 대해 BOJ가 그만큼 심각하게 받아들이고 있다는 방증이다.

이에 대해 도카이도쿄증권의 사노 가즈히코 수석 채권전략가는 니혼게이자이신문에 “일본의 금리 상승 여지는 제한적”이라면서도 “하지만 이미 품귀가 심화되고 있는 국채를 흡수하는 데에는 한계가 있다”고 지적했다. 또한 구두 개입같은 조치를 반복하면 효과를 없을 수 있다며 BOJ가 지난달 17일 처음 실시한 ‘지정가 오퍼레이션’이 금리 상승을 억제할 수도 있을 것으로 예상했다. 지정가 오퍼레이션은 급격한 금리 상승을 억제하기 위해 지정된 금리로 국채를 무제한 매입하는 조치다.

미쓰비시UFJ리서치앤컨설팅의 고바야시 신이치 수석 연구원은 “미국의 장기금리 상승이라는 외부 요인이 일본 금리에 상승 압력을 계속 가하면 BOJ가 조정하기는 점점 더 어려워진다”고 우려를 나타냈다.

한편 니혼게이자이신문은 환율 전문가 7명을 대상으로 내년 달러·엔 환율 전망 설문조사를 실시한 결과, 3월말까지 평균 115엔을 기록할 것으로 전망됐다.