[종목 천기누설] 엘엠에스, 소형 프리즘시트 글로벌 1위 기업

최창준(필명: 승부필승) 애널리스트가 LCD용 프리즘시트, 광픽업용 편광필터, 3차원 Display용 렌티큘러 렌즈를 생산하는 엘엠에스에 대한 종목분석 자료를 내놓았다.

소형 프리즘시트 글로벌 1위 기업인 엘엠에스는 10인치 이하의 중소형 프리즘시트 시장에서 3M과 양분하고 있으며 특히 휴대폰 분야 프리즘시트는 전세계 시장 점유율 60%를 기록하면서 가격 경쟁력을 배경으로 시장점유율을 빠르게 확대하고 있다. 2009년 기존 시장점유율이 취약하였던 게임기 등 모바일 디스플레이 영역의 중형 및 넷북, 태블릿 PC, 노트북의 대형시장에서도 매출액을 빠르게 확대해 가고 있다.

일본의 아사히글라스가 독점했던 CD, DVD 등 광학 디스크 드라이브(ODD) 기기용 광픽업렌즈 시장에 특허 경쟁을 피해 원가경쟁력을 보유한 신제품이 2009년부터 일본 산요, 소니, 파나소닉 등 글로벌기업에 납품되고 있으며, 광픽업렌즈는 CDㆍDVD 플레이어 및 블루레이에까지 적용되어 성장과 수혜가 기대된다.

세계 LED TV 시장 규모는 2009년 연간 약 300만대에서 2010년에는 약 3,200만대로 급성장할 것으로 예상되어 엘엠에스가 개발에 성공한 LED TV용 복합 Plate(도광판)는 고가의 LED TV에만 적용되고 기존의 도광판 등의 광학필름 시장을 전량 대체하지는 않을 것으로 보인다. 또한 제품의 기술적 우위와 가격 경쟁력을 보유하고 있는 만큼 동사의 매출 성장에 크게 기여할 것으로 예상된다.

특히 엣지형 LED TV 출하 증가는 도광판 수요를 촉발하고 있으며 고기능성 LED TV용복합 Plate(도광판)의 신규 수요 역시 빠르게 확대될 것으로 예상되고 있다.

현재 LED TV를 생산하고 있는 국내외 업체에서 Test 과정을 거치고 있어 상반기 중 일부 업체의 양산 라인에 적용될 것으로 기대됨에 따라 올해 하반기부터는 실적 증대와 성장이 기대된다.

LED TV용 복합 Plate(도광판)의 기능과 장점은 3가지의 광학필름의 기능을 하나의 Plate로 구현할 수 있어 두께가 얇아질 수 있는 효과가 있고 TV에 사용되는 LED의 소요 수량을 줄일 수 있으며 휘도가 높고 TV 시청 시 소요 전력을 줄일 수 있다는 점이다.

3차원 입체영상 구현을 위한 핵심부품인 렌티큘러렌즈 개발을 완료하고 상용화를 준비 중이며 최근에는 공공장소 광고용 디스플레이, 게임기 등 다양한 분야에 적용을 시도하고 있다.

렌티큘러렌즈를 이용한 3D 구현은 3D 안경을 쓰지 않고도 영상을 느낄 수 있어 이용이 편리하다는 장점과 사람마다 편차는 있겠지만 안경 착용시 피로도가 낮아 향후 3D 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

자산가치는 유보율 1008%, 부채비율 90%로 우량하며, 수익가치 또한 자본금 44억5천만원, 2009년 영업이익 154억원, 당기순이익 104억원으로 우량하다.

성장가치는 매출액 2008년 670억 원ㆍ2009년 687억 원, 영업이익 2008년 60억 원ㆍ2009년 154억원, 당기순이익 2008년 34억 원ㆍ2009년 104억 원, 매출액영업이익률 2008년 8.9%ㆍ2009년 22.3%로 증가세를 보이고 있다.

증권사 목표주가는 동양증권 17,400원, 신한증권 18,200원, NH증권이 18,500원으로 제시했다.

일봉차트의 기술적 분석 상 상승추세대의 하단부와 전고점대인 13,000원의 지지가 중요하며, 매수가는 20일 이평가 12,700원~13,200원, 단기 목표가는 전고점대와 상승추세의 하단부인 14,800원, 손절가는 12,000원이다.

엘엠에스 일봉 차트

주봉차트의 기술적 분석 상 상승추세대의 하단부인 12,800원의 지지가 중요하며, 매수가는 5주 이평가인 12,500원~13,200원, 단기 목표가는 전고점대와 상승추세의 하단부인 14,800원, 손절가 12,000원으로 예상한다.

엘엠에스 주봉 차트

[자료제공 : 맥TV(www.maktv.co.kr)]

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