[오늘의 증시리포트] 삼성전자, 4분기 일회성 비용 없는 DS 주도

◇아모레퍼시픽

희비 교차

코스알엑스와 본업 실적 희비 교차

3Q24 Review: 애매모호한 어닝 서프라이즈

정지윤 NH투자증권 연구원

◇HD현대중공업

3Q24 Review: 목표 생산량 초과 달성 중

3분기 실적 컨센서스 상회

목표 생산량을 초과 달성할 정도로 생산성 개선됨

투자의견 매수, 목표주가 245,000원 유지

오지훈 IBK투자증권 연구원

◇한화에어로스페이스

3Q24 Review: 여전히 과소평가된 기업

영업이익 컨센서스 40% 상회

영업이익 추정치 재검토 필요

2025년에도 가장 편안한 선택지

장남현 한국투자증권 연구원

◇DL이앤씨

3Q24 Review: 임박한 믹스 개선 효과

플랜트 마진 개선과 DL건설 턴어라운드로 이익 컨센서스 상회

실적 개선 속도 확인하며 점진적으로 리레이팅될 전망

김세련 LS증권 연구원

◇두산

본궤도 진입 중

사업구조 개편 계획 수정 후 진행

3분기 실적 Review: 전분기에 이은 전자부문 호실적

김동양 NH투자증권 연구원

◇GS건설

3Q24 Review: 다져나간다

영업이익 컨센서스에 부합, 영업외 일회성으로 순이익 서프라이즈

다져나가는 펀더멘탈, 건설 업종 내 차선호주 추천 유지

김세련 LS증권 연구원

◇제일기획

점진적인 개선의 신호

3Q24 실적 Review- 컨센서스 부합

개선되는 흐름

BUY 유지

최민하 삼성증권 연구원

◇대웅제약

다가오는 펙수클루와 나보타의 중국행 모멘텀

기대치 부합한 실적

2025년 중국행을 예고하는 쌍두마차

투자의견 BUY, 목표주가 20만원 상향

허혜민 키움증권 연구원

◇삼성전자

메모리 양극화 시대에서 살아남기

아직 숙제는 남아있으나 시작이 중요

4분기는 일회성 비용이 없는 DS가 주도

류영호 NH투자증권 연구원

◇현대글로비스

사상 최대 분기 매출 시현

3Q24 실적 매출과 영업이익 컨센서스를 10% 이상 상회한 깜짝 실적

물류, 해운, 유통 전 사업부문에서 10% 이상의 외형 성장

4분기 CKD 매출 다소 감소하겠지만, PCC, 포워딩 등 성장 예상

양지환 대신증권 연구원

◇HD현대미포

나 홀로 수주, 수주잔고 증가 중

3분기 매출 1조 776억원/영업이익 352억원

나홀로 수주 및 수주잔고 증가 중

투자의견 BUY유지, 목표주가 156,000원으로 상향, 조선업종 Top Picks

변용진 iM증권 연구원

◇효성티앤씨

가뭄에 내린 단비

점차 늘어나는 업황 개선 시그널

3분기에 이어 4분기에도 시장 기대치 부합할 전망

최영광 NH투자증권 연구원

◇DL이앤씨

주택수익성 개선의 시작

분기별로 개선될 실적과 주가

3Q24 Preview: 다시 기대가 커지는 주택수익성 개선

김선미 신한투자증권 연구원

◇대덕전자

HDI의 전통 강자, MLB로 영역 확대 중

3Q24 Review: 일회성 비용 반영

4Q24 Preview: 불가피한 비수기, AI가속기향 MLB 기판 공급은 긍정적

투자의견 Buy, 적정주가 24,000원 제시

양승수 메리츠증권 연구원

◇한화에어로스페이스

대규모 공장 증설이 말하는 것

3분기 매출 2조 6,312억원/영업이익 4,772억원

투자의견 BUY 유지, 목표주가 490,000원으로 상향

변용진 iM증권 연구원

◇아모레퍼시픽

우려보다 양호한 중국, 기대보다 아쉬운 미국

3분기 영업이익이 시장 기대치를 51.8% 상회

우려가 현실로

서프라이즈 속에 숨겨진 아쉬움

김명주

한국투자

◇HD현대미포

가볍게 이 정도, 이제 시작이다.

영업이익은 컨센서스를 48% 상회, 건조 호선으로 들어오는 고선가 P/C

야드별 생산성은 더 좋아진다, 이익 사이클 초입에 반드시 매수해야 할 조선사

강경태 한국투자증권 연구원

◇한화에어로스페이스

이미 좋았는데 더 좋아졌네

3Q24 Review: 방산수출의 압도적인 수익성 재차 확인

기대되는 중장기 수출 품목의 확대

투자의견 Buy, 적정주가 46만원 유지

이지호 메리츠증권 연구원

◇GS건설

3Q24 Review: 안정적인 회복 흐름

매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 부합

주택사업 관련 투자지분 매각으로 영업외수익 큰 폭 증가. 매각대금 유입과 매출채권 회수로 현금흐름 크게 개선되면서 순차입금 약 6천억원 감소

박영도 다올투자증권 연구원

◇삼성전자

충분한 조정 vs. 상승 모멘텀 약세

3Q24 매출액 79.1조원, 영업이익 9.18조원으로 시장 컨센서스 하회

메모리 영업이익 5.4조원, 파운드리/LSI -1.6조원 추정, 파운드리 적자폭 확대

HBM3E 개선 제품 출하 증가 및 서버향 메모리 공급 확대가 중요

신석환 대신증권 연구원

◇HD한국조선해양

많이 벌게 될 이익, 곧 환원합니다.

영업이익은 컨센서스를 11% 상회, 조선 3사 생산성 향상 및 HD현대마린엔진 실적 반영한 결과

곧 시작되는 주주환원, TSR 기준 30% 이상 기대

강경태 한국투자증권 연구원

◇한미약품

실적은 컨센서스 부합, R&D 기대감 솔솔

3Q24 연결 매출 3,621억원(-0.7%yoy), 영업이익 510억원(-11.4%yoy)

일회성 요인으로 3분기 실적 다소 부진하나, 4분기는 회복 기대

11/2-6일 Obesity week, 차세대 비만치료제 전임상 결과 발표 예정

이희영 대신증권 연구원

◇풍산

3Q24 Review: 멈추지 않는 방산의 질주

방산의 힘으로 시장의 높은 예상을 가볍게 뛰어 넘은 실적

방산 마진 상향, 25년/26년 영업이익 전망 각각 11.4%/9.5% 상향

주당배당금 1,600원에서 2,000원으로 상향, 섹터 Top pick 유지

최문선 한국투자증권 연구원

◇HS효성첨단소재

중국에게 무너진 탄소섬유

탄소섬유 적자 전환 반영해 목표주가 하향

3Q24 Review: 컨센서스 소폭 하회

최영광 NH투자증권 연구원

◇한미약품

3Q24 Review: 비만 임상은 순항 중

3Q24 Review

11월 Obesity Week에서 공개될 신규 파이프라인

투자의견 Buy, 적정주가 39만원 유지

김준영 메리츠증권 연구원

◇DL이앤씨

3Q24 Review: 이제 바닥이 발에 닿는다

반가운 컨센서스 상회

손익에 대한 믿음이 생기는 시점

사업 확장 전략이 더해진다면 금상첨화일 것

문경원 메리츠증권 연구원

◇SOOP

트위치 효과 반영된 2024. 다음은?

예상된 일회성 부진. 광고 기타 매출 상회는 광동 프릭스 효과

리레이팅은 새로운 이익의 key driver 필요

이효진 메리츠증권 연구원

◇대덕전자

아쉽지만 MLB 스토리는 매력적

매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회

투자의견 중립 유지

박상현 한국투자증권 연구원

◇GS건설

속도는 주춤했으나 달라지지 않은 방향

3Q24 Review: 다소 약화된 원가율 개선세

이은상 NH투자증권 연구원

◇DL이앤씨

안정적인 운영에 기반한 건재한 체력

3Q24 Review: 플랜트 부문, DL건설 원가율 개선

이은상 NH투자증권 연구원

◇아모레퍼시픽

희비가 공존한 실적

중국 구조조정은 마무리 단계

생각보다 괜찮았던 본업

다만, 대기업 시스템에 편입된 코스알엑스

이가영 삼성증권 연구원

◇한미약품

3Q24 Review: 예상된 일시적 둔화, 미래에 볼 게 더 많다

3Q24 실적: 국내 매출품목 견조, 북경한미는 일회성 부진

R&D 컬러: 시간이 흐를수록 기대감

김혜민 KB증권 연구원

◇현대글로비스

3Q24 Review: 전 과목 모범생

3Q24 Review: 전 과목 모범생

P, Q, C 두루 개선 중인 해운사업

해운/육운 업종 내 최선호주 의견

이재혁 LS증권 연구원

◇두산

연결로는 부진. 별도는 양호

24년 3분기 연결 실적은 두산밥캣 실적 부진 영향으로 기대치 하회

자체사업부문은 전자BG사업 외형 성장 및 수익성 개선으로 양호

4분기부터 N사의 AI가속기향 CCL 양산 매출 반영으로 성장 지속 전망

양지환 대신증권 연구원

◇아모레퍼시픽

체력이 좋아지고 있다

국내 수익성 개선과 중국법인 QoQ 적자축소로 서프라이즈 기록

라네즈/이니스프리 중심 서구권 매출 성장 지속

국내외 사업 부진의 끝이 보이기 시작

정한솔 대신증권 연구원

◇효성중공업

확연히 좋아진 중공업 수익성

3Q24 매출액 1 조 1,452 억원(YoY +10.1%), 영업이익 1,114 억원(YoY +17.8%)을 기록

25 년부터 증설 효과 기대

나민식 SK증권 연구원

◇한화오션

한화오션; 예상보다 더딘 수익성 개선

더딘 수익성 개선을 감안하여, 목표주가 7% 하향 조정

3분기 매출은 양호했으나, 환율과 공정 관련 비용으로 추정치 하회

정연승 NH투자증권 연구원

◇HS효성첨단소재

든든한 타이어 보강재 vs. 부진한 탄소섬유

3Q24 영업이익 컨센 12% 하회. 탄소섬유 부진 영향

4Q24 영업이익 QoQ 소폭 증가 예상

든든한 타이어 보강재 vs. 부진한 탄소섬유

윤재성 하나금투 연구원

◇제일기획

광고경기 저점 확인

3Q24 GP 4.3천억원(+7% yoy), OP 956억원(+2% yoy), 추정치 부합

본사 GP 성장률이 14개 분기 만에 해외 GP 성장률 상회. 광고 저점 확인

TV광고 개선, 낮은 밸류, 높은 배당수익률, 글로벌 광고 대행사 반등

김회재 대신증권 연구원

◇GS건설

변동성이 큰 구간

3Q24 잠정실적: 컨센서스 부합

내년 하반기 마진 턴어라운드이나, 보수적 업황 전망

투자의견 Neutral, 목표주가 19,000원 유지

김승준 하나금투 연구원

◇SOOP

연내 글로벌 SOOP 정식 출시 예정

3Q24 Re: 일회성 비용으로 컨센서스 하회

글로벌 SOOP 정식 출시로 동시 송출 예상

투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원으로 하향

이준호 하나금투 연구원

◇효성중공업

높은 중공업 이익 기여도. 분기 최대 실적 달성

목표주가 520,000원, 투자의견 매수 유지

3Q24 영업이익 1,114억원(YoY +17.9%)으로 컨센서스 상회

해외 매출 비중 상승 긍정적. 마진 개선 흐름 지속될 것

유재선 하나금투 연구원

◇두산에너빌리티

더 중요한 것은 3Q24 실적보다 이슈 헤쳐나가기

3Q24 연결기준 영업이익 1,148억원, 에너빌리티 344억원으로 부진

현재주가기준 분할가치비중은 에너빌리티 86.5, 합병후 로보틱스 13.5

2H25 ~ 2027년 미국 SMR 건설 발주 본격화 예상

허민호 대신증권 연구원

◇풍산

방산이 견인하는 영업실적 호조!

3Q24 방산부문의 매출 호조와 높은 이익률로 양호한 영업실적 기록

4분기 동가격 소폭 상승, 방산부문 중심의 실적 호조 지속 전망

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 80,000원 유지

박성봉 하나금투 연구원

◇삼성전자

3Q24 실적 분석과 향후 투자포인트

비용 증가와 프리미엄 제품 비중이 적었던 게 3Q24 실적 부진 요인

반도체 제조공정 기술 경쟁력을 높이는 게 급선무인 듯

주가 추가 하락은 제한적, 투자의견 ‘매수’ 유지

이민희 BNK투자증권 연구원

◇HK이노엔

3Q24 Review: 단기 우려가 기회로 바뀐 시점

예견된 일시적 부진

4분기 매출 정상화 가능

먹어본 사람은 속 쓰릴 때마다 케이캡을 떠올린다

위해주 한국투자증권 연구원

◇대덕전자

AI 관련 신규 사업 가시권

3Q24 Review: 일회성 비용으로 추정치 하회

4Q24 Preview: 전분기 수준의 영업이익 전망

신규 사업에 의한 모멘텀 유효

김록호 하나금투 연구원

◇효성티앤씨

어려운 업황에도 컨센을 소폭 상회한 실적

3Q24 영업이익 컨센 6% 상회

4Q24 영업이익 전분기와 유사할 전망

정상적인 마진율 범위로 복귀 중. 시황 회복 시 실적/주가 탄력 클 것

윤재성 하나금투 연구원

◇현대글로비스

실적도 좋고, 주주환원도 좋다

실적도 좋은데, 주주환원까지 좋으니 목표주가를 상향

3Q24 Review: 영업이익률 6.3% 기록

컨퍼런스 콜의 내용: 선대 확대와 운임 상승으로 PCTC 호조가 지속될 것으로 기대

송선재 하나금투 연구원

◇SOOP

새로운 SOOP에 뿌리를 내리는 중

일회성 비용 제외 시 시장 예상치에 부합

안정적인 실적에 주목

TP 13.1만원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

신은정 DB금융투자 연구원

◇GS건설

회복의 전조

시장 기대에 부합한 영업이익, 건축 부문 정산이익과 플랜트 부문 외형 회복이 특징

본업 체력 회복, 재무건전성 향상 기회 모두 열려 있다.

강경태 한국투자증권 연구원

◇LX인터내셔널

정점을 지나지만 빠른 하락은 아닌 모습

목표주가 40,000원, 투자의견 매수 유지

3Q24 영업이익 1,547억원(YoY +143.2%)으로 컨센서스 상회

피크아웃 우려에도 배당 매력 보유. 기준일은 2025년에 확정

유재선 하나금투 연구원

◇롯데정밀화학

ECH와 가성소다 간 줄다리기

3Q24 OP 103억원으로 시장기대치(195억원) -47.2% 하회

적자인 ECH 판매량 증가(QoQ +10%)하며 염소계열부문 적자확대 추정

전방산업(에폭시) 수요 부진으로 연내 ECH 흑자전환 가능성은 제한적

위정원 대신증권 연구원

◇대덕전자

4Q에 AI향 MLB 매출 시작

3Q24 영업이익은 92억원(-16% qoq/551% yoy), 추정/컨센서스 하회

4Q24 영업이익은 56억원(-39% qoq/-12.6% yoy)으로 감소 추정

25년 FC BGA 회복, AI향 MLB 매출 시작. 영업이익 102%(yoy) 증가

박강호 대신증권 연구원

◇SOOP

3Q24 Review: 지나간 악재, 다가올 호재

일회성 비용 발생으로 부진한 실적 기록

악재는 지나갔다

서서히 매수 관점으로 접근하자

정호윤 한국투자증권 연구원

◇삼성전자

3Q24 Review: 가려진 시간 사이로

영업이익은 컨센서스를 하회

보수적 투자 기조 언급은 긍정적

이익 추정치 변경을 반영해 목표 주가 하향

채민숙 한국투자증권 연구원

◇제일기획

회복의 sign을 보내 ~ signal 보내 ~

컨센서스에 부합 하는 실적

비계열 회복세 보이기 시작

TP 2.6만원 및 투자의견 BUY 유지, 기말배당도 킥이다

신은정 DB금융투자 연구원

◇대웅제약

3Q24 Review: 톡신 성장, 비용 통제, 컨센 상회

잘 나올 것 같더라

중국 진출 모멘텀 시작될 것

미국 수출 제약사 중 밸류에이션 매력 가장 높음

위해주 한국투자증권 연구원

◇한화에어로스페이스

실적이 에어로스페이스

3Q24 Re : 상상을 뛰어넘은 호실적

4분기보다 2025~2026년 지속성에 대한 고찰 필요

시가총액 20조원은 전혀 과하지 않다

위경재 하나금투 연구원

◇삼성전자

3Q24 Re: 하방 리스크 제한적이나 상승 동력 필요

3Q24 Review: DS부문 일회성 비용과 가동률 영향

시장 디커플링 지속되는 와중 수익성 개선을 위해 집중

하방 리스크는 제한적이나 달라진 모습이 필요하다

이수림 DS투자증권 연구원

◇HD현대에너지솔루션

2분기 연속 흑자

24.3Q Review: 당사 추정치 상회

중국 태양광 기업들의 모듈 가격 인상

투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지

안주원 DS투자증권 연구원

◇세아베스틸지주

아쉬움의 연속

3Q24 업황 부진과 일회성 비용으로 부진한 영업실적 기록

4분기는 판매량 재차 증가세로 전환 전망

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 31,000원 유지

박성봉 하나금투 연구원

◇DL이앤씨

천천히 천천히 보일 개선

3Q24 잠정실적: 컨센서스 상회

내년 상반기부터 마진 개선이 나타날 것

투자의견 Buy를 유지, 목표주가 39,000원으로 상향

김승준 하나금투 연구원

◇삼성전자

DS가 하반기 실적 핵심 변수

24년 3분기 부진, 반도체 일회성 비용이 주범

24년 4분기, HBM이 성장 주도

투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지

김운호 IBK투자증권 연구원

◇삼성전자

수익성 중심의 전략 유지

3Q24 Review: 일회성 비용으로 반도체 부문 실적 부진

4Q24 Preview: 반도체 중심으로 실적 개선

최악은 지나가는 중

김록호 하나금투 연구원

◇롯데정밀화학

ECH/가성소다 반등에 주목

3Q24 영업이익 컨센 47% 하회

4Q24 영업이익 QoQ +102% 개선 전망

2025년 이익 회복 전망. ECH/가성소다 반등에 주목

윤재성 하나금투 연구원

◇넥스틴

넥스틴에 겨울은 없다

국내 유일 광학 패턴 검사장비 업체

전공정에서 후공정까지, HBM 수혜주

앞으로 더 높아질 중국향 매출

조수헌 한국투자증권 연구원

◇세아베스틸지주

정답은 생각보다 가까운 곳에

다 3Q24 Review: 계절성을 감안하더라도 깊은 침체 구간

회복은 더디지만, 그것이 전부는 아니다

김진범 상상인증권 연구원

◇풍산

여전히 견조한 방산

3Q24 REview: 역기저로 인한 착시현상, 여전히 견조한 방산부문

4분기 실적 = 구리 가격의 상승세 + 바산 부문의 성수기 도래

김진범 상상인증권 연구원

◇아모레G

3Q24 Review - 벌어지는 괴리율

3Q24 매출액 yoy +10.9%, 영업이익 yoy +160.5%

김혜미 상상인증권 연구원

◇아모레퍼시픽

3Q24 Review - 신제품과 신시장의 힘

3Q24 매출액 yoy +9.9%, 영업이익 yoy 277.7%

김혜미 상상인증권 연구원