한화-산은, 대우조선 보증금 3천억 놓고 '명분찾기' 신경전

업계 "한화, 대우조선 인수 잔금 6조원 마련하기 어려울 것"

대우조선해양 매각 주간사인 산업은행과 우선협상대상자인 한화그룹의 팽팽한 '신경전'이 본계약 체결시한을 보름을 앞두고도 계속되고 있다.

최근 업계에서는 산은과 한화측이 계약을 성사시키기보다 계약 파기를 전제로 한 ‘명분쌓기’라는 분석이 조심스럽게 흘러나오고 있다. 특히 한화측이 이행보증금 3000억원을 되찾는 방법을 논의한 것으로 알려지면서 이러한 분석에 힘이 실리는 분위기다.

업계에 따르면 산은은 지난 7일 기관투자자들과 함께 출자해 사모투자전문회사(PEF)를 조성, 한화의 자산을 매입해주고, 한화는 그 돈을 받아 대우조선 인수대금을 납부하는 방안을 제시했다.

산은은 또 PEF가 매입한 자산을 3~5년 뒤 되팔아 그 차익을 한화에 돌려주기로 하는 파격적인 혜택까지 제시할 계획이다.

산은은 “현재 한화의 답변을 기다리고 있는 중”이라며 “대우조선 인수문제는 이제 한화의 결정과 의지에 달렸다”고 밝혔다.

이에 대해 한화는 “일단 산은으로부터 제안이 이자 부담을 덜 수 있다는 점에서 실제 가격을 깍는 효과가 있다”며 “시한을 못박고 있지 않은 만큼 내부적으로 면밀히 검토해 답변할 예정”이라고 말했다.

하지만 업계에서는 산은이 특단의 카드를 제시해 한화의 고민을 덜어준 듯 하지만 실상은 대우조선 매각에 대한 계약이 파기됐을 경우를 대비한 ‘명분쌓기’라는 시각이 지배적이다.

이는 한화측이 요구했던 ‘분납’ 등 대금납부 조건 완화는 일축한데다 한화가 산은의 방식대로 자산매각이 이뤄지더라도 나머지 인수자금 마련이 쉽지 않기 때문이다.

아울러 한화도 여전히 ‘선 정밀실사, 후 본계약 체결’과 ‘지급조건 완화’란 입장을 고수하면서 이행보증금 3000억원을 되찾는 방법을 논의하고 있는 것으로 알려졌다. 한화는 정밀실사를 하지 못한 상황에서 계약이 파기될 경우 산은에 귀책 사유가 있다는 논리다.

한화 관계자는 “정밀실사 문제를 해결하지 않은 채 방관하는 것은 산은이 매각 의사가 없는 것으로 보인다”며 “자금 마련 등은 그 이후의 문제”라고 말했다.

이에 대해 업계 한 관계자는 “대우조선 인수를 위해 우량 자산을 매각해야 하냐는 지적이 내부에서 흘러나오면서 인수 포기 쪽으로 가닥을 잡은 것으로 보인다”며 “이행보증금 회수를 위해 ‘실사’ 문제를 꾸준히 제기해 명분을 쌓는 것 아니냐”고 지적했다.

또한 인수자금 문제를 ‘실사’와 연계하는 것은 계약 파기를 염두한 명분쌓기라는 주장이다.

대우조선 노조 관계자는 “인수자금 마련이 어려운 문제를 계속해서 실사와 연관시키는 것은 한화의 인수의지를 의심할 수 밖에 없다”고 밝혔다.

송재학 우리투자증권 연구원도 “한화가 납부해야 할 6조원 상당의 인수잔금을 모두 마련할 수 있을지 예단하기 어려운 상황”이라고 말했다.