현대硏, "기관투자가 영향력 강해질 것"

기관투자가 의결권 가이드라인 제정 필요

국내 증시에서 기관투자가의 영향력이 더욱 증대돼 의결권 행사가 늘어나는 등 기관투자가 주도의 주주행동주의가 더욱 일반화될 것이라는 전망이 나왔다.

또 이같은 기관투자가들의 의결권 행사는 자칫 기업사냥꾼들의 약탈적 행위를 부추길 수 있다는 우려도 함께 제시됐다.

현대경제연구원은 25일 발표한 '기관투자가의 주주행동주의가 주총을 바꾼다'라는 보고서를 통해 이같이 밝히고 "우리나라의 주주행동주의가 외국계 펀드나 국내기관의 가세로 확산되고 있다"고 밝혔다.

보고서에 따르면 지난해 주총에서 국내 자산운용사들이 기업의 주식매입선택권 부여와 이사ㆍ감사의 보수제한 및 선임 등 핵심경영사안 등을 포함헤 약 800건의 안건에 반대의견을 나타낸 것으로 집계됐다.

현대경제연구원은 "올해는 기관투자가의 주주권 행사가 더욱 확산돼 새로운 트렌드로 자리잡을 것"이라며 "미래에셋이나 한국기업지배구조펀드(장하성 펀드) 등에서 이사후보 일괄투표 반대, 이사회 의장과 CEO분리 등의 자체 주주권 행사 가이드라인을 정해 발표하기도 했다"고 밝혔다.

연구원은 이런 기관투자가의 주주행동주의의 문제점으로 '연기금 의결권 행사의 독립성과 정치적 중립성 훼손'을 지적했다.

현대硏에 따르면 연기금이 실질적으로 정부 영향을 받는 상황에서 독립적 의결권 행사가 안되는 경우 민간기업이 공기업화 하는 상황을 배제할할 수 없다는 것이다.

이외에도 현대硏은 ▲기업경영의 단기실적주의 초래 ▲의결권 행사오류 ▲헤지펀드의 약탈적 주주행동주의 가능성 등의 문제점을 지적하고 제도적 보완이 필요하다는 의견을 제시했다.

현대硏은 "건전한 주주행동주의 정착을 위해 약탈적 주주행동주의 대응장치를 도입하고 연기금 의결권을 독립적 민간단체에 위임해야 한다"며 "기관투자가의 의결권 행사 가이드라인 제정 의무화와 기관투자가 의결권 행사 자문서비스 기관 설립 등도 필요하다"고 설명했다.

연구원은 이어 "기업 스스로도 경영투명성을 높이고 주주가치를 높이기 위한 노력을 해야한다"고 덧붙였다.